Агрегаты денежной массы что это такое

Информационная помощь на тему: "Агрегаты денежной массы что это такое" с полным раскрытием тематики статьи от профессионалов.

Агрегаты денежной массы: что это такое

Деньги это то, чего всем (или почти всем) не хватает – людям, предприятиям и странам. Но деньги бывают разные. В вашем бумажнике рядом лежат как банкноты (иногда это рубли, доллары или даже юани), так и банковские (кредитные) карточки. И то и другое деньги.

Но все мы знаем, что банкнотой можно расплатиться везде (или почти везде), а для банковской карты нужен или банкомат или терминал. То есть доступность (ликвидность) этих денег разная. Тем не менее, это все денежная масса. Что такое денежная масса? Это как раз то, что объединяет ваши (и не только ваши) наличные и безналичные денежные средства.

Пример банковских карт и наличных купюр ярко демонстрирует, что деньги существенно различаются по своей доступности. Поэтому в целях финансового и экономического анализа их подразделяют на агрегаты денежной массы.

Виды денежных агрегатов принято обозначать как М0, М1, М2, М3 (иногда еще и М4).

Рассмотрим что такое денежный агрегат. Простыми словами денежные агрегаты — это совокупность денежных средств одного «сорта». Например, М0 — это агрегат, который включает в себя наличные средства, находящиеся в обращении. То есть это «наличка» в кошельках людей, в банках, кассах магазинов и предприятий. Таких денег в общей денежной массе не так уж и много. В России это примерно 20—25% от общей массы, а в Европе и США – менее 10%.

Рассмотрим, как денежная масса и денежные агрегаты влияют на стабильность всей финансовой системы. Итак, что такое М0-М4:

  • М0, как уже отмечено, это «наличка»;
  • М1 включает в себя «наличку» и «безнал» (банковские карты), вклады в банках («до востребования»), остатки на счетах любых физических и юридических лиц, а также чеки;
  • М2 включает в себя М1 и еще срочные вклады граждан и юрлиц;
  • М3 это М2 плюс еще сберегательные вклады всех лиц и всех видов, а также сертификаты банков и организаций, государственные облигации;
  • М4 применяется не всегда и включает в себя «наличку» плюс сумма кредитов, выданных банками плюс долги правительства.

Как видим, каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий. Зачем это нужно и что означает доля каждого агрегата в структуре денежной массы?

Как денежная масса и ее агрегаты используются в экономическом анализе

В древности почти вся денежная масса имела характер М0 – «наличка» (монеты, а позднее банкноты). Еще 150 лет назад это было около 90% всех денег. Постепенно эта доля снижалась. Уже 100 лет назад эта доля уменьшилась до одной трети. Эти изменения стимулировали экономический рост. Действительно, ведь деньги «под матрасом» нельзя дать в долг для закупки сырья или строительства нового завода. С другой стороны, увеличение доли «налички» указывает на недоверие людей и предпринимателей к финансовой системе.

Посмотрим как менялась доля «налички» (М0) в России за последние 15 лет. Эта доля по отношению к М2 в период с 2002 по 2017 год неуклонно снижалась с более чем 36% до 20%. Но, обращает на себя внимание, что было два исключения – 2009 и 2015 годы, когда эта доля несколько возросла – на 0.5% в 2009 и 0.1% в 2015 году. Все мы хорошо помним, что за процессы происходили в экономике и финансовой сфере в этот период.

Доля наличных средств в России пока еще заметно выше, чем в развитых странах Европы и США, что, в первую очередь, связано с недостаточной развитостью системы безналичных платежей, заметной доле «серого» и теневого секторов экономики, которые, в основном, работают с «налом» и определенным уровнем недоверия населения к банковской системе. Ведь до сих пор велика доля трудящихся, которые получив зарплату на банковскую карту, бегут к банкомату для обналичивания.

Сегодня в России количество наличных денег в обороте составляет почти восемь триллионов рублей, что составляет более 50000 рублей на душу населения. Несмотря на то, что эта величина в долларовом эквиваленте (менее 1000 долларов США) существенно меньше, чем в экономически развитых странах, ее доля пока еще достаточно велика и это, в свою очередь, не способствует экономическому росту.

Денежная масса — массивна

Денежная масса — это совокупность наличных денег, находящихся в обращении, и остатков безналичных средств на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство.

С той точки зрения, что «деньги — это долговые расписки», денежная масса в России — это сумма долга государства своим гражданам и прочим некредитным организациям-резидентам Российской Федерации.

Составляющие денежной массы: денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4

Поскольку современные деньги — это долг (долговые расписки) эмитента (того, кто эту расписку дал), то очень важно различать структуру этого долга. Поэтому ЦБ РФ ведет учет своих долгов (денег) по степени их срочности или ликвидности.

Например, если вы кладете ваши наличные 100т рублей (долговые расписки ЦБ РФ, принадлежавшие вам лично) в банк на депозит до востребования, то это у вас уже не рубли, а банковский долг перед вами, номинированный в рублях. Получилось, что теперь банк оперирует 100т рублями, а вы держите долг банка на 100т рублей. Как различать эти долги между собой регулирующему органу, которым является ЦБ РФ, главный эмитент рубля?

Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. Международный Валютный Фонд (МВФ) рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).

Читайте так же:  Прибыль от реализации продукции формула

Денежные агрегаты М0, М1, М2, М3

Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты M0, М1, М2, М3:

Денежный агрегат М0

Денежный агрегат М0 — это наличные деньги в обращении (монеты, банкноты), по сути это прямой долг населению. Из нашего примера выше, вы держите в руках 100т рублей и Центробанк учитывает их в М0.

Денежный агрегат М1

Денежный агрегат М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты), остатки средств в национальной валюте на расчетных счетах организаций, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. То есть, М1 — М0 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и некредитным организациям РФ, номинированный в рублях. Из нашего примера выше, вы держите 100т рублей на дебетовой карточке и ЦБ РФ их учитывает в М1.

Денежный агрегат М2

Денежный агрегат М2 = М1 + срочные вклады, остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных средств населения привлеченных на срок, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации. То есть, М2 — М1 = прямой долг кредитных учреждений (банков) населению РФ и некредитным организациям РФ, номинированный в рублях, выведенный из оборота одного из участников экономики на определенный срок. Другими словами, если вы вложили свои 100т рублей в банке с дебетовой карточки на депозит на 2 года, то ваши 100т рублей уменьшат денежный агрегат М1 и увеличат М2 на 100т рублей. Денежный агрегат М2 и есть денежная масса в национальном определении России.

Денежный агрегат М3

Денежный агрегат М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации. Другими словами, М3 — это долги ЦБ РФ + долги кредитных организаций + долги правительства в виде займов ценными бумагами. М3 — М2 = «будущая» М2, то есть, те деньги, которые необходимо заработать в будущем. Если правительство совершало заимствования на свои текущие операции по обязательствам перед населением, то это прямая эмиссия денег и она ведет к инфляции (обесцениванию денег), ещё это можно назвать «налогом на бедных». Если же правительство совершало заимствования на свои текущие операции по инвестированию в создание прибыльных объектов экономики, например, новые электростанции, дороги, порты и т. д., то увеличение денежной массы увеличит балансовую стоимость экономики и прирост материальных активов, которые позволят изъять из оборота долга избыточный долг, иными словами погасят долг реальными активами.

Денежный агрегат М4

В ряде стран дополнительно выделяют денежный агрегат M4. Например, в Великобритании M4 включает в себя объём наличной валюты в обращении, общую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствований правительства.

Денежный агрегат M4 Великобритании 1984–2007.

Денежная масса и монетизация экономики

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации (известный также как финансовая глубина), равный отношению М2 к валовому внутреннему продукту. Этот показатель позволяет ответить на вопрос о достаточности денег в обороте. Оптимальным уровнем монетизации экономики для развитой страны считается как минимум 55-60%, низкий уровень монетизации экономики может сдерживать внешнеэкономическое развитие.

Discovered

Деньги, банки, страхование, экономика и бизнес

Денежные агрегаты

Денежные агрегаты (Money Aggregates) — обязательства депозитных корпораций — центрального банка и банков перед другими секторами экономики, кроме депозитных корпораций и сектора общего государственного управления. В соответствии со стандартами банковской статистики денежные агрегаты — это обязательства, имеющие относительно высокую степень ликвидности. На практике к обязательствам депозитных корпораций относят наличные средства в обращении вне депозитных корпораций, переводные депозиты, другие депозиты и ценные бумаги, кроме акций.

Денежные агрегаты являются инструментом реализации монетарной политики центрального банка, отражающей объемы денежной массы в обращении. Денежные агрегаты являются основой регулирования и управления денежным оборотом во всех странах мира. Денежные агрегаты рассчитываются на основе использования единых принципов монетарной статистики.

В Украине используют такие денежные агрегаты:

  1. М, который включает наличные средства в обращении вне депозитных корпораций (вне банков);
  2. М1, включающий денежный агрегат М и переводные депозиты в национальной валюте (M1-M);
  3. М2, который включает денежный агрегат М1, переводные депозиты в иностранной валюте и другие депозиты (M2-M1);
  4. М3, который включает денежный агрегат М2 и ценные бумаги, кроме акций (M3-M2).

Денежный агрегат М — это наличные средства в обращении вне депозитных корпораций. Агрегат М1 состоит из суммы денежного агрегата М и суммы переводных депозитов в национальной валюте, то есть по сравнению с М количественно увеличивается на величину (M1-M). Денежный агрегат М2 включает агрегат М1, переводные депозиты в иностранной валюте и другие депозиты (M2-M1). Денежный агрегат М3 является основным денежным показателем и рассчитывается как сумма средств, которые соответствуют агрегату М2, и ценных бумаг, кроме акций (M3-M2).

Основой для формирования денежных агрегатов является показатель денежной базы, который еще называют деньгами «повышенной эффективности».

Discovered

Деньги, банки, страхование, экономика и бизнес

Денежная масса

Денежная масса (Money Supply) — номинальное выражение всех общепризнанных платежных средств, имеющихся в распоряжении экономических субъектов во всех формах и видах на определенный момент времени и использующихся в процессе денежного обращения.

Денежная масса имеет определенное количественное выражение, сложную структуру и динамику движения. Денежную массу можно разделить на две главные составляющие: активные деньги, которые обслуживают наличный и безналичный оборот, и пассивные деньги — накопления, резервы, остатки на счетах и ​​т.п. На практике такое разделение закрепляется путем расчета и использования специальных показателей — денежных агрегатов, включающих определенные виды денежных активов, которые отличаются друг от друга уровнем ликвидности и отражают объем и структуру денежной массы.

Объем и динамика денежной массы характеризует состояние экономики, денежного обращения и рыночную конъюнктуру в целом. Изменение объемов денежной массы непосредственно влияет на интенсивность оборота денег, на формирование платежеспособного спроса, на конъюнктуру рынков. Поэтому регулирование объемов и динамики денежной массы является ключевым направлением денежно-кредитной политики центрального банка.

[2]

Методы определения величины денежной массы и ее элементов меняются в процессе развития денежной системы. Сложность расчета объема денежной массы связана с определением видов денежных активов, входящих в ее состав.

Читайте так же:  Распределение чистой прибыли в ооо

В зависимости от уровня развития денежной и финансовой системы каждая страна самостоятельно разрабатывает оптимальную методику оценки объема денежной массы и набор показателей ее структуры. Выбор того или иного показателя структуры зависит от целей его использования.

Сегодня большинство стран используют две методики расчета денежной массы. Первая основывается на системе агрегатов, применяемых для регулирования национального денежного обращения. Вторая базируется на использовании методологии МВФ, согласно которой расчет денежных агрегатов направлен на выявление возможности страны отвечать по своим обязательствам в рамках существующего валютного механизма, то есть на отражение международной ликвидности стран-членов МВФ. Согласно этой методике всю денежную массу делят на три основные группы денежных активов:

  1. «Деньги», включающие деньги вне банков и деньги до востребования.
  2. «Квазиденьги» — ликвидные депозиты денежной системы, которые не используются как средство платежа и включают срочные и сберегательные депозиты, а также депозиты в иностранной валюте.
  3. «Широкие деньги» — совокупность агрегатов «деньги» и «квазиденьги».

Национальные методики расчета денежной массы и ее структуры в разных странах мира существенно различаются. Так, ФРС США в структуре денежной массы выделяет два агрегата:

  1. М1 — наличные, дорожные чеки, депозиты до востребования, другие чековые депозиты (счета NOW и счета ATS). Счета NOW (negotiable orders of withdrawal accounts) являются вкладами до востребования с высоким уровнем процентного дохода. Счета ATS (automatic-transfer-system account) является комбинацией сберегательного счета, по которым выплачиваются проценты на остаток, и чекового счета, по которому проценты не начисляются;
  2. М2, в состав которого включают агрегат М1, сберегательные депозиты, небольшие срочные депозиты (до 100 тыс. долл.), балансы взаимных фондов денежного рынка.

С марта 2006 г. ФРС США прекратила расчет агрегата М3, а также расчет срочных счетов крупных размеров, операций РЕПО и займов в евродолларах. Это связано с тем, что, по мнению экспертов ФРС, агрегат М3 не содержит дополнительную информацию об экономической деятельности, которую бы не отражал агрегат М2, и не играет существенной роли в характеристике монетарной политики.

С 2002 г. структура денежной массы стран Еврозоны представлена ​​следующими агрегатами:

  1. М1 — валюта в обращении (банкноты и монеты), а также депозиты «овернайт»;
  2. М2 включает М1, срочные депозиты со сроками возврата до 2-х лет, депозиты, которые возвращают с уведомлением ранее, чем через 3 месяца;
  3. М3 включает М2, сделки РЕПО, акции (паи) в фондах денежного рынка, долговые ценные бумаги со сроком погашения до 2-х лет.

Банк России определяет денежную массу как совокупность денежных средств в валюте РФ, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления нефинансовыми и финансовыми (кроме кредитных) организациями и физическими лицами — резидентами РФ. Денежная масса (M2) — один из важнейших денежных агрегатов, который используется при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций.

К показателю денежной массы в национальном определении включают все средства финансовых (кроме кредитных) и нефинансовых организаций, а также физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации, в наличной и безналичной формах в рублях. В составе денежной массы выделяют две составляющие:

  1. Наличные деньги в обращении (денежный агрегат М) — наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты в обращении.
  2. Безналичные средства (денежный агрегат М2), в состав которых включают остатки средств финансовых (кроме кредитных) и нефинансовых организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и других счетах до востребования (в том числе на счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в банковской системе в валюте РФ, а также начисленные проценты по ним. Безналичные средства, учитываемые на аналогичных счетах в кредитных организациях с отозванными лицензиями, не входят в состав денежного агрегата M2.

Discovered

Деньги, банки, страхование, экономика и бизнес

Агрегаты денежной массы

Агрегаты денежной массы (monetary aggregates) – показатели объема и структуры денежной массы. Агрегаты денежной массы — виды денег и денежных средств, сгруппированных по степени ликвидности и ранжируемых по мере ее уменьшения. Унифицированных систем денежного агрегатирования не существует, и в зависимости от особенностей национальных систем бухгалтерского учета для определения состояния денежной массы используется разное число агрегатов денежной массы .

Однако имеются общие особенности распределения средств по следующим денежным агрегатам: М; М1; М2; М3; М4.

Агрегат Мохватывает банкноты и монеты в обращении, кассовую наличность банков в центральном банке. В Великобритании он включает также счета банков в Банке Англии. Общая особенность для большинства стран при оценке М: показатели, входящие в его состав, представляют собой денежную базу экономики и, как правило, непосредственно контролируются правительством. М отражает роль, которую играет центральный банк в эмиссии денежных знаков и в создании кредитных ресурсов банковской системы. Он менее других агрегатов денежной массы подвержен влиянию банковских рисков, т.к. его структура не содержит процентных активов.

Агрегат М1 состоит из М и наличных денег в кредитных учреждениях, вкладов до востребования, средств на текущих счетах в коммерческих банках, т.е. из всех наличных денег и бессрочных вкладов в кредитных учреждениях. Он отражает функцию денег как средства платежа и является достаточно узким показателем денежной массы. В зависимости от исторических национальных особенностей и развития экономики его доля по отношению к ВВП колеблется от 20% до 35%.

Агрегат М2 – это М1, а также срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках. Структура М2 в разных странах существенно различается. Так, в Германии она включает срочные вклады (до 4-х лет), все остальные сберегательные вклады относятся к следующему агрегату (М3). В Великобритании в нее входят: М1, розничные депозиты (retail deposits – процентные депозиты на срок менее 1 мес. и с объемами менее 100 тыс. фунтов стерлингов) и счета в Национальном сберегательном банке.

Агрегат М3 представляет собой М2 и все прочие сберегательные и срочные депозиты в кредитных учреждениях, в некоторых странах – депозиты в специализированных кредитно-банковских институтах. В Великобритании структура М3 составляет депозитные сертификаты и вклады населения в иностранной валюте. Во Франции в нее, кроме срочных депозитов, входят кассовые боны и депозитные сертификаты финансовых учреждений. В Италии подобный агрегат М2 включает также депозитные сертификаты и в целом соответствует М3 других европейских стран. В Германии выделяют расширенный агрегат М3, в который входят евровклады и краткосрочные долговые обязательства денежного рынка (казначейские боны и казначейские билеты), но этот агрегат по структуре ближе к М4 большинства европейских стран.

Читайте так же:  Бизнес на чесноке уход и выращивание, сколько можно заработать

Агрегат М4 состоит из М3 и акций, облигаций, депозитных сертификатов коммерческих банков, векселей физических и юридических лиц.

В США с 1980 г. используется своя система расчета агрегатов денежной массы, содержащая:

  • М1 – наличные деньги и трансакционные депозиты (вклады до востребования, дорожные чеки, чековые депозиты, электронные денежные переводы), т.е. деньги как средство обращения;
  • М2 включает М1 и средства, размещенные в сберегательных вкладах, срочных вкладах, однодневных соглашениях об обратном выкупе, однодневных займах в евродолларах, средства в паях взаимных фондов денежного рынка, т.е. деньги как ликвидное средство накопления;
  • М3 включает М2 и депозитные сертификаты на крупные суммы, срочные соглашения об обратном выкупе, срочные займы в евродолларах, средства в акциях взаимных фондов денежного рынка.
  • Специфика американской системы – применение агрегата L, охватывающего M3, банковские акцепты, коммерческие бумаги, казначейские векселя и сберегательные облигации Министерства финансов (Казначейства) США.

Несмотря на некоторые различия агрегатов денежной массы в разных странах, прослеживается тенденция к сближению систем показателей и унификации агрегатов.

Деньги и их функции. Денежная масса. Денежные агрегаты. Денежная база

Сущность денег проявляется в их функциях: меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления, ми­ровых денег. Деньги как мера стоимости означают, что с их по­мощью измеряется стоимость и цена товаров. Деньги соизмеря­ют стоимости товаров, т. е. товар приравнивают к определенной сумме денег, что дает количественное выражение стоимости то­вара. Цена — стоимость вещи, выраженная в деньгах. Государст­во использует определенную денежную единицу (рубль, доллар) в качестве масштаба для измерения стоимости. Так же вес измеря­ется с помощью единиц веса (грамм, килограмм и т. д.), стои­мость товара имеет денежное выражение. Благодаря этому мы можем измерить ценность экономических благ.

Деньги как средство обращения участвуют в купле-продаже товаров и услуг. В этом случае деньги выступают как мимолет­ный посредник. Использование денег в качестве средства обра­щения снижает издержки обращения за счет уменьшения усилий и времени на совершение купли-продажи. Данная функция де­нег объясняет появление в обращении неполноценных монет (монеты, содержание золота и серебра в которых меньше номи­нала, т. е. указанного на монете веса), а также бумажных денег.

Деньги как средство платежа выступают при выплате зара­ботной платы, уплате налогов, страховых платежей, продаже то­варов в кредит и во многих других случаях, когда движение де­нег не опосредовано движением товаров. Если товар продается в кредит, то средством обращения служат не сами деньги, а выра­женные в деньгах долговые обязательства. По мере развития ин­дустриального общества средство платежа все чаще заменяет средство обращения, продажа и покупка в кредит становятся наиболее распространенными. Выполнение деньгами этой функ­ции привело к появлению кредитных денег: векселей и банков­ских билетов.

Деньги как средство накопления не участвуют в обороте и вы­ступают как финансовый актив. Деньги — удобная форма хране­ния богатства. Здесь деньги выступают как особый актив, сохра­няемый после продажи товаров и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем. Правда, хранение денег в отличие от владения акциями, облигациями, сберегательными счетами не приносит дополнительного дохода. Однако преиму­щество денег в том, что они немедленно могут быть использова­ны как средство обращения или средство платежа.

Функция мировых денег выполняется на мировом рынке при обслуживании движения товаров и услуг, капиталов и рабочей силы. Мировые деньги — то же, что и национальные деньги, только на международном уровне. В качестве мировых денег вы­ступают валюты ведущих стран (доллар, фунт стерлингов), а так­же деньги, созданные в результате коллективных соглашений (евро).

Денежная масса – совокупность наличных денег, находящихся в обращении и остатков безналичных средств на счетах, которыми располагают физические, юридические лица и государство. Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).

Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий. Чаще всего используют следующие агрегаты:

  • М0 = наличные деньги в обращении,
  • М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты).
  • М2 = М1 + средства на расчётных счетах, срочные вклады
  • М3 = М2 + сберегательные вклады
  • L = M3 + ценные бумаги

Структура денежной массы постоянно меняется. В современной денежной системе заметно снизились темпы роста денежной массы и деньги начали работать лучше. В РФ из недостатков денежной системы можно отметить большую долю наличных денег (42-65%), когда в развитых странах этот показатель едва достигает 7-10%. Соотношение между агрегатами меняется в зависимости от экономического роста.

Изменение объема денежной массы — результат влияния двух факторов: изменение массы денег в обращении; изменение скорости их оборота. Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации, равный K=M2/ВВП Коэффициент монетизации позволяет ответить на вопрос: достаточно ли денег в обороте? Он показывает, сколько денег приходится на рубль ВВП. В развитых странах коэффициент монетизации достигает 0,6, а иногда близок к единице. В России этот показатель едва достигает 0,1.

Денежные агрегаты в России. Центральный банк Российской Федерации рассчитывает денежные агрегаты М0 и М2. Агрегат М2 представляет собой объём наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. В таблице, расположенной ниже, представлен денежный агрегат М2 (в млрд рублей) в разные годы, начиная с 2000 года.

Читайте так же:  Как закрыть ооо без деятельности

Денежная масса и денежная база

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Денежная масса, т. е. совокупность всех денежных средств в наличной и безналичной формах, сгруппирована в несколько де- нежных агрегатов согласно критерию ликвидности.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Видео удалено.
Видео (кликните для воспроизведения).

Денежный агрегат — это показатель денежной массы, определяемый уровнем ее ликвидности. Денежные агрегаты представляют собой иерархическую структуру — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Денежная масса, циркулирующая в экономике стран с развитой рыночной системой, имеет достаточно сложную структуру.

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

Существуют следующие денежные агрегаты:

p, blockquote 5,0,1,0,0 —>

М0 — наличные деньги;

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

М1 — наличные деньги + депозиты до востребования;

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

М2 — наличные деньги + депозиты до востребования + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты ;

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

М3 — наличные деньги + депозиты до востребования + сберегательные депозиты + мелкие срочные депозиты + крупные срочные депозиты ;

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

L — вся денежная масса, выраженная агрегатом М3 + сберегательные облигации + краткосрочные государственные обязательства (векселя) + коммерческие векселя .

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

Центральный банк РФ рассчитывает денежные агрегаты М0 и М2.

p, blockquote 11,1,0,0,0 —>

Наличные деньги в обращении (денежный агрегат М0) — наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монету в обращении.

[1]

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

Денежная масса М2 — это сумма наличных денег в обращении и безналичных средств. В показатель денежной массы включаются все средства финансовых и нефинансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации, в наличной и безналичной форме в рублях.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Безналичные средства включают остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним.

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

Следует различать денежную массу и денежную базу. Денежная база — это совокупность наличных денег в обращении и средств кредитных организаций на счетах в Центральном банке. Банк России выделяет два вида денежной базы: в узком и широком определении.

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Центральным банком наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки обязательных резервов по привлеченным банками средствам в национальной валюте, депонируемым на счетах в Банке России.

p, blockquote 16,0,0,1,0 —>

Денежная база в широком определении состоит из наличных денег в обращении (с учетом остатков в кассах кредитных организаций), средств на корреспондентских счетах и в обязательных резервах кредитных организаций в Центральном банке, депозитов кредитных организаций в Банке России, облигаций Банка России у кредитных организаций.

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

Важнейшая характеристика экономической системы, отражающая ее насыщенность ликвидными активами, — это уровень монетизации экономики. Согласно оценкам, уровень монетизации экономики, измеряемый отношением показателя М2 к ВВП, должен составлять не менее 50% .

p, blockquote 18,0,0,0,0 —>

Коэффициент монетизации в развитых странах колеблется в пределах 60 — 120%.

p, blockquote 19,0,0,0,0 —>

В России в начале экономических реформ проводилась политика постоянного сжатия денежной массы как основного рычага воздействия на инфляцию. Динамика денежной массы зависела от темпов прироста золотовалютных резервов (так называемое валютное управление). В результате уровень монетизации сократился с 73% в 1990 г. до 15% в 1995 г. Денежная масса не компенсировала роста цен, что привело к широкому использованию бартерных операций, взаимным неплатежам и в конечном счете к резкому экономическому спаду.

p, blockquote 20,0,0,0,0 —>

В 2011 г. в России при ВВП, равном 54 586 млрд р., денежная база в широком определении составила 6896 млрд р., а денежная масса М2 — 24 543 млрд р.

p, blockquote 21,0,0,0,0 —> p, blockquote 22,0,0,0,1 —>

(Пока оценок нет)

Денежная масса и её основные агрегаты

Важнейшим количественным показателем денежного оборота любой страны является денежная масса, под которой понимают денежные средства в наличной и безналичной форме, находящиеся в распоряжении юридических и физических лиц – резидентов страны.

Количественно денежная масса характеризуется через соответствующие денежные агрегаты. В Республике Беларусь определяется широкая денежная масса – совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления юридическими и физическими лицами – резидентами страны в белорусских рублях и иностранной валюте.

Основным критерием выделения различных агрегатов денежной массы служит ликвидность, учитывающая степень затрат и скорость конверсии отдельных форм вкладов и сбережений в деньги как средство обращения и платежа. Расширение агрегатов денежной массы происходит по мере снижения степени ликвидности. Основными исходными ориентирами для определения агрегатов денежной массы являются данные баланса Национального банка и балансов иных банков. Депозиты юридических и физических лиц в банках, находящихся в стадии ликвидации, из денежных агрегатов исключаются. В Республике Беларусь рассчитываются следующие денежные агрегаты:

Агрегат Мо (наличные деньги в обороте) – наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Включает банкноты и монеты в обращении на руках у физических лиц и в кассах юридических лиц.

Агрегат M1 (активная денежная масса)агрегат Мо плюс переводные депозиты в белорусских рублях.

Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) – агрегат М1 плюс другие депозиты (срочные депозиты) в белорусских рублях.

Агрегат М2* (рублевая денежная масса)– агрегат М2 плюс средства в ценных бумагах (кроме акций).

Агрегат МЗ (широкая денежная масса) – агрегат М2* плюс переводные и срочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных металлах.

Различают активную денежную массу (включает рублевую наличную, переводные депозиты в белорусских рублях и инвалюте), номинальную и реальную (скорректированную на инфляцию).

Читайте так же:  Технологии флокирования поверхности

Порядок расчета денежной базы, ее воздействие

На денежную массу

[3]

Самостоятельным компонентом денежной массы является денежная база, величина которой представляет собой итог пассива баланса центрального банка. Денежной базой является совокупность наличных денег в обращении и общего объема резервов банков, находящихся на счетах в центральном банке. Данные денежные средства могут использоваться банками в качестве источника для создания дополнительной денежной массы в обращении. В Республике Беларусь денежная база Национального банка включает в себя следующие показатели:

— выпущенные в обращение Национальным банком наличные деньги (исключая остатки средств в кассах Национального банка);

— остатки средств на счетах обязательных резервов, депонированных банками в Национальном банке;

— средства на корреспондентских счетах и остатки других средств банков на счетах в Национальном банке;

— переводные и срочные депозиты предприятий, организаций и населения, обслуживающихся в Национальном банке в соответствии с действующим законодательством.

Динамика денежной базы оказывает существенное влияние на денежную массу в обращении. Так при росте денежной базы происходит увеличение предложения денег и наоборот. Изменение структуры денежной базы также влияет на состояние денежной массы. В частности, при сохранении неизменной величины денежной базы и снижении центральным банком норм резервных требований происходит уменьшение объема обязательных резервов банков и увеличения их избыточных резервов. Это приведет к увеличению денежного предложения, поскольку избыточные резервы являются ресурсами банков для проведения активных операций.

Денежный мультипликатор и коэффициент

Монетизации экономики

Денежный мультипликатор занимает важное место при контроле над денежной массой и формировании монетарной политики государства. Существуют несколько видов мультипликаторов. Но особую роль в процессе безналичной эмиссии играют банковский и денежный мультипликаторы. Мультипликационный эффект связан с расширением ресурсной базы банков, созданием новых денег с учетом нормы обязательного резервирования и в конечном счете влиянием названных факторов на расширение предложения денег в экономике.

Банковский мультипликатор

связан с начальной стадией развития мультипликативного эффекта в банковской сфере. Он представляет собой числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежное предложение в результате увеличения или сокращения депозитов в банковской системе. Величина банковского мультипликатора обратно пропорциональна норме обязательных резервов. Таким образом, мультипликатор действует в обе стороны. Денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (т.е. их снимают с депозитов). А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вкладывают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно измениться не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора.

Свободный резерв банков

представляет совокупность ресурсов банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций. Активные операции банков ограничены имеющимися ресурсами. Свободный резерв банковской системы формируют резервы отдельных банков, которые определяются по следующей формуле:

Ср = капитал банка + привлеченные ресурсы + кредиты, полученные от центрального банка в рамках рефинансирования + полученные межбанковские кредиты – обязательные резервы – ресурсы, которые уже размещены в активные операции.

Центральный банк может оказывать воздействие на объемы свободных резервов банков через их рефинансирование и изменение нормы обязательных резервов.

Банковский мультипликатор в основном является расчетной величиной и предполагает, что не происходит отток денежных средств из банковского сектора, банки полностью используют свои свободные резервы для осуществления кредитных операций. На практике каждый банк сохраняет некоторый объем свободных резервов, а его клиенты снимают наличные деньги со счетов. Чтобы учесть влияние этих факторов, не устанавливаемых центральным банком, используется формула денежного мультипликатора, который показывает, во сколько раз увеличится предложение денег в экономике в результате прироста денежной базы.

На величину денежного мультипликатора оказывают влияние величина обязательных резервов, решения банков о необходимом им объеме избыточных резервов, мнения вкладчиков о том, сколько им необходимо наличных денег. В связи с этим денежный мультипликатор меньше депозитного, так как в процессе мультипликации практически не участвует та часть депозитов, которую вкладчики превратили в наличные деньги, а также та часть избыточных резервов, которую банки не используют для кредитования. Следует отметить, что нельзя точно рассчитать значение денежного мультипликатора для будущих периодов, так как сложно спрогнозировать поведение всех субъектов экономических отношений.

В то же время можно определить величину денежных мультипликаторов за прошлые периоды. На практике центральные банки определяют коэффициенты фактической мультипликации своих ресурсов в процессе активных операций путем деления объема денежной массы на величину денежной базы. Обычно рассчитывается несколько видов денежных мультипликаторов в зависимости от того, взаимосвязь между какими компонентами денежной массы и денежной базы хотят проследить. В частности, фактический денежный мультипликатор может рассчитываться как отношение широкой денежной массы к денежной базе, как отношение рублевой денежной массык денежной базе, или как отношение широкой денежной массы к чистым внутренним требованиям центрального банка.

Видео удалено.
Видео (кликните для воспроизведения).

Коэффициент монетизации экономики показывает обеспеченность денежного оборота платежными средствами и рассчитывается на основе соответствующих агрегатов денежной массы и объемов валового внутреннего продукта. Обратная величина представляет собой скорость обращения денежной массы.

Источники


  1. Научно-практический комментарий к Федеральному закону «О закупках товаров, работ, услуг отдельными видами юридических лиц». — М.: Проспект, 2013. — 156 c.

  2. Домашняя юридическая энциклопедия. Семья / ред. И.М. Кузнецова. — М.: Олимп, 1999. — 608 c.

  3. Дьяченко, Е. Б. Контроль за корпорациями. Доктрина и практика / Е.Б. Дьяченко. — М.: Инфотропик Медиа, 2013. — 142 c.
Агрегаты денежной массы что это такое
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here