Коэффициент покрытия инвестиций что показывает

Информационная помощь на тему: "Коэффициент покрытия инвестиций что показывает" с полным раскрытием тематики статьи от профессионалов.

Коэффициент покрытия инвестиций – эффективный инструмент антикризисного управления

Развитие экономики невозможно без внедрения новых проектов, для разработки и выполнения которых необходимо привлечение инвестиций. В то же время инвестирование в проекты всегда сопряжено с рисками, их влияние особенно велико в периоды кризисов. Основным инструментом анализа успешности функционирования любой экономической структуры, в том числе инновационной , является периодический финансовый анализ ее деятельности, расчет коэффициента покрытия инвестиций (КПИ), позволяющий диагностировать динамику развития, принимать эффективные решения по управлению.

Воспользовавшись специальными формулами расчета, можно определить, в какой мере тот или иной показатель деятельности может быть покрыт за счет активов предприятия. С точки зрения инвестиционного процесса, особое значение имеет величина покрытия вложений, расчет при этом позволяет принять эффективные управленческие решения, как для самого проекта (предприятия), так и для направления инвестиций в наиболее выгодном направлении.

Анализ состояния финансов – сущность, основные показатели покрытия

Под финансовым состоянием экономической структуры подразумевают как абсолютные показатели деятельности, так и динамику денежных потоков, связанных с производством и реализацией продукции. Анализ осуществляется по нескольким направлениям, характеризующим:

  • структуру капитала;
  • эффективность использования капитала;
  • устойчивость, а также платежеспособность объекта анализа.

Формулы показателей анализа состояния финансов основаны на данных бухгалтерской отчетности, они являются основой для повышения эффективности экономической деятельности. Основным результатом расчета по этим формулам является диагностика состояния предприятия; она может быть отнесена к одному из четырех типов:

  1. Абсолютная устойчивость, высокая платежеспособность, полная финансовая независимость
  2. Нормальная устойчивость, платежеспособность, эффективная деятельность
  3. Неустойчивое положение, которое может быть исправлено за счет привлечения заемных средств
  4. Кризисное состояние, угроза банкротства

Финансовая устойчивость определяется комплексом показателей, которые после проведения расчетов сравниваются с нормативными значениями. Кроме таких базовых показателей, как прибыль и рентабельность, очень важными фактором устойчивости с платежеспособностью является соотношение между собственным, а также привлеченным капиталом. Для управления капиталовложениями наиболее важен коэффициент покрытия вложений: формула отражает долю долгосрочных активов и собственного капитала в общем балансе предприятия.

Значение и суть расчетов

Коэффициент покрытия инвестиций показывает, какая величина активов имеет устойчивые источники финансирования. КПИ по своей сути отражает финансовую независимость объекта, являясь одним из ключевых характеристик устойчивости и покрытия вложений. Для инвесторов эта величина является основой прогноза успешности либо неплатежеспособности объекта инвестирования. Анализ полученного значения покрытия проводится в совокупности с другими характеристиками, в первую очередь, показателями ликвидности, платежеспособности. Общая формула расчета коэффициента имеет следующий вид:

КПИ=(Собственный Капитал+Долгосрочные Обязательства)/(Общий Капитал).

Согласно данным бухгалтерской отчетности (Форма 1) расчет проводится по следующей формуле:

КПИ= (строка 490+строка 590)/строка 700.

Выгодны ли ваши инвестиции?

Основой для вывода об устойчивости экономической структуры и принятия решений по управлению ею является сравнение финансовых показателей с нормативными. Нормативные значения показателя покрытия вложений являются такими:

Что такое коэффициент покрытия активов и как его рассчитать

Коэффициент покрытия активов – показатель, который позволяет оценить финансовую стабильность и платежеспособность компании. С его помощью можно узнать, хватит ли компании активов для покрытия ее обязательств. Asset Coverage Ratio рассчитывают собственники, кредиторы, потенциальные инвесторы и др. Его нормативное значение – 1,5-2. Основой расчета коэффициента КПА выступают сведения бухгалтерского баланса предприятия.

Любой кредитор тщательно проверяет потенциального заемщика прежде, чем предоставить ему средства во временное пользование. Для того чтобы оценить платежеспособность организации, достаточно определить, хватит ли ее активов для покрытия обязательств.

Коэффициент покрытия активов (Asset Coverage Ratio – Кпа, ACR) – это относительный финансовый показатель, который позволяет оценить платежеспособность предприятия, возможность покрытия им обязательств за счет имеющихся в распоряжении активов.

Справка! Кпа показывает, какой частью имущества можно покрыть долги компании. Если компания способна в любой момент закрыть обязательства, то она может быть охарактеризована как финансово устойчивый субъект хозяйствования.

Показатель ACR часто применяют для оценки вероятности банкротства компании и уровня риска ее деятельности. Отчасти он способен дополнить коэффициент прогноза банкротства. Оттого его используют не только кредиторы, но также собственники, потенциальные инвесторы, партнеры.

Важный момент! При расчете коэффициента рассматриваются только материальные и денежные имущественные ценности. Несмотря на то, что у некоторых организаций нематериальные активы (бренд, патенты, гудвилл) занимают солидную долю в левой части баланса, они игнорируются.

Таблица 1. Факторы изменения коэффициента покрытия активов

1. Сокращается объем материальных и денежных ценностей.

1. Увеличиваются денежные средства, основные фонды, растет дебиторская задолженность.

2. Растет сумма краткосрочной и долгосрочной задолженности.

2. Снижается объем текущих и долгосрочных обязательств.

При возникновении в компании признаков банкротства неблагоприятно меняется структура баланса компании. Оттого вполне закономерно, что любое изменение Кпа провоцирует волатильность активов или обязательств.

Формула расчета коэффициента покрытия активов

Рассчитать Asset Coverage Ratio для конкретной организации могут не только ее собственники, но также внешние заинтересованные лица: партнеры, кредиторы, клиенты и др. Можно не уведомлять об этом компанию: достаточно воспользоваться данными ее публичной финансовой отчетности:

  • совокупные активы (стр. 1100);
  • нематериальные активы (стр.1110);
  • краткосрочные обязательства (стр.1500);
  • долгосрочные обязательства (стр.1400).

[2]

Важный момент! Если компания имеет солидную долю краткосрочных кредитов и займов (до 12 месяцев), то при расчете они вычитаются из краткосрочных обязательств.

В практике финансового анализа формула определения ACR выглядит следующим образом:

Кпа = (СА – НА – КО) / КО + ДО, где:

Читайте так же:  Как купить франшизу кальянной мята lounge

СА – совокупные активы;

НА – нематериальные активы;

КО – краткосрочные обязательства;

ДО – долгосрочные обязательства.

На практике приведенные в формуле переменные замещают строками бухгалтерского баланса компании (форма № 1):

Кпб = стр.1100 – стр. 1110 – стр. 1500 / стр. 1500 + стр. 1400

Важный момент! Если в расчете учитываются краткосрочные кредиты и займы, то в статьях бухгалтерского баланса это выражается как (стр. 1510 + стр. 1520).

Нормативное значение индикатора

Показатель Asset Coverage Ratio связан с четом производственного имущества и долгов от основной деятельности, оттого он не имеет общего нормативного значения. Оно варьируется в зависимости от отрасли экономики и масштабов хозяйственной деятельности:

  • для предприятий промышленного сектора оптимальным считается значение 2;
  • для фирм из сферы услуг – 1,5.

Важный момент! У крупного бизнеса Кпа всегда выше чем у небольших предприятий. Причиной выступает объем производственных мощностей.

Показатель покрытия материальных и денежных ценностей стоит анализировать в динамике (рост свидетельствует об увеличении имущества компании, а снижение – о повышении объема заемного финансирования). Его целесообразно сравнивать с иными организациями той же сферы деятельности и среднеотраслевыми показателями.

Важный момент! В некоторых случаях балансовая стоимость активов может отличаться от их рыночной стоимости. В этом случае в расчетах используется именно рыночная цена.

Примеры расчета коэффициента

Детальный анализ способности компании активами перекрывать свои обязательства удобнее всего рассмотреть на примере. В качестве объекта анализа из разных отраслей и разного масштаба деятельности, что позволит доказать универсальность коэффициента покрытия активов.

В качестве объектов анализа выбрана крупная машиностроительная компания «Трансмашхолдинг» и небольшая торговая компания «Метрополь».

Коэффициент покрытия инвестиций: что показывает

Каждый инвестор, вкладывая средства в проект, заинтересован в получении адекватных результатов от его работы. Выгодность инвестиции можно определить не только по итогам финансового периода, но и на этапе выбора субъекта для сотрудничества. Для оценки используется специальный индикатор, рассчитываемый на основании сведений из отчетности субъекта предпринимательства финансового характера, находящейся в публичном доступе. Что это за показатель, какая информация необходима для его расчета, и как его использовать для анализа?

Общая информация

Для оценки финансовой стабильности проекта, в который планируется вложение средств, применяется коэффициент покрытия инвестиций. С его помощью можно оценить соотношение его характерных параметров. Нормативное значение параметра находится в пределах 0,7–0,9.

Если компания не может погашать текущие счета, то ее активы неликвидны. Результативность инвестиции в такой ситуации будет сомнительной. Коэффициент в таком случае будет меньше регламентированного нормального параметра. При его завышении можно судить о недостаточном или неэффективном использовании источников заемных средств.

Значение коэффициента в пределах нормы свидетельствует о низком уровне риска инвестора при вложении им собственных средств в проект.

Индикатор позволяет оценить надежность проекта по количеству актуальных активов, сформированных за счет стабильных источников. Проект считается рискованным, если функционирование проекта обеспечено за счет активов низколиквидного статуса или посредством краткосрочных займов.

Активы и пассивы компании считаются надежными при использовании их для обеспечения функционирования субъекта на протяжении времени, большем, чем годовой период. Это свидетельствует о том, что руководитель организации не будет их изымать для покрытия текущих обязательств. При помощи коэффициента можно произвести оценку:

  • эффективности деятельности предприятия;
  • надежности инвестирования в проект;
  • вероятности банкротства компании.

При анализе обеспеченности субъекта предпринимательства, принимающего инвестиции, индикатор рассчитывается вместе с показателем текущей ликвидности. Сведения для расчета берутся из открытых источников финансовой информации. Показатели также используются кредитными учреждениями при оценке собственных рисков перед принятием решения о предоставлении займа.

Нормативные значения

Коэффициент покрытия инвестиций позволяет оценить, можно ли получить желаемый результат от партнерства с проектом или лучше поискать другую компанию для сотрудничества. Для объективности анализа на практике применимо три градации показателя. Они актуальны для всех видов деятельности субъектов предпринимательства, поскольку в ходе анализа проводится оценка характерных для них стабильных пассивов, необходимых для финансирования активов.

Минимальный уровень риска характерен для проектов с коэффициентом 0,9. Однако, такие же значения показателя характерны для компаний, руководство которых неэффективно использует краткосрочные займы.

Вероятность потери вложений при любых значений коэффициентов может быть в результате недобросовестности партнеров, колебаний курсов национальной валюты или при форс-мажорных обстоятельствах. Оптимальное значение коэффициента находится в пределах 0,7–0,9. Если показатель не превышает отметки 0,7, то можно судить о рискованном сотрудничестве. Пограничные нижние значения расцениваются как сомнительные, требующие уточнения.

Факторы, оказывающие влияние на коэффициент

Если компания не в состоянии погашать внешние обязательства, то коэффициент будет снижаться. Динамику его изменений лучше отслеживать по финансовым отчетам нескольких периодов. Он также будет снижаться в случае необходимости погашения обязательств в ближайшее время, а также если активы компании, в том числе и результаты деятельности субъекта предпринимательства, в ближайшее время будет сложно реализовать.

Увеличение в динамике параметра можно отметить в случае, если рост пассивов субъекта связан с заемными средствами, которые необходимо погасить позже чем через год. Аналогичная реакция характерна при расширении базы ликвидных активов, а также в случае, когда погашение текущих обязательств не является поводом для утраты стабильности финансового положения субъекта.

Анализ финансового состояния компании

Инвестирование в любые проекты рискованны. Чтобы не потерять свои средства, инвестор должен постоянно мониторить успешность деятельности проекта за счет проведения финансового анализа не только до оформления вклада, но и во время действия инвестиционного контракта. Для принятия правильного решения относительно инвестирования средств в выбранный проект, необходимо оценить динамику его развития при помощи финансового индикатора.

Проанализировав его значение можно понять, обеспечивается ли деятельность предприятия в полном объеме за счет собственных средств или для его функционирования необходимы займы или финансирование за счет других проектов.

Правильно произведенные расчеты помогут инвестору выбрать выгодный проект для партнерства. Грамотный инвестор, понимающий, какие показатели идентифицируют целесообразность партнерства, как их рассчитать и где взять данные для вычислений, может определить актуальность сотрудничества с руководителем проекта и выявить проблемы в обеспечении его функционирования даже при положительных показателях деятельности.

Читайте так же:  Оборудование для производства скотча

При проверке финансового состояния компании необходимо провести анализ структуры ее капитала, оценить уровень платежеспособности субъекта и эффективность использования им собственных средств для обеспечения его деятельности. Все вычисления и аналитика проводятся на основании сведений из бухгалтерских отчетов.

Инвестору важно определить финансовое состояние субъекта предпринимательства по показателям платежеспособности и финансовой устойчивости. При превышении нормы значений параметров можно судить о полной финансовой независимости организации. Если величина находится в пределах нормы, то деятельность субъекта стабильная. По заниженным величинам можно судить о неустойчивом состоянии предприятии, которое, возможно находится на грани банкротства. В такой ситуации исправить его положение могут только заемные средства.

При определении финансовой устойчивости компании учитываются сведения о ее рентабельности и параметре прибыльности. Однако, объективно оценить структуру капитала можно только при помощи коэффициента покрытия вложений, показывающего соотношение собственного капитала и долгосрочных активов в балансе компании.

Как рассчитать

Перед инвестированием средств в проект, потенциальному инвестору необходимо ознакомиться с финансовой отчетностью компании и определить, покроет ли финансовый результат ее деятельности вложенные инвестиции.

При планировании оформления инвестиционного партнерства с представителем бизнеса, который только начал свою деятельность, для анализа возможно использовать сведения внутригодовой отчетности. Для расчета необходимы сведения из финансового баланса организации:

  • обязательства, требующие исполнения в долгосрочном порядке, которые в настоящее время обеспечиваю функционирование субъекта;
  • собственные средства;
  • общий капитал предприятия.

Рассчитанный по этим сведениям коэффициент покрытия инвестиций показывает, какую часть пассива компании занимают собственные средства и обязательства, предполагающие длительный срок погашения. При его определении необходимо сумму параметров долгосрочного капитала и долгосрочных обязательств разделить на величину общего капитала.

Пример

Для нормального функционирования ресторана необходимо 8000000 рублей инвестиций. Владелец бизнеса имеет 6000000 рублей собственного капитала. 11000000 рублей вложены в основной фонд проекта при покупке помещения, необходимого оборудования и мебели. Для обеспечения полноценного функционирования ресторана, собственником был оформлен кредит на длительное время в 4000000 рублей. Финансовый коэффициент соответствует (6000000+4000000)/11000000=0,90. Без использования долгосрочных кредитов коэффициент соответствует 6000000/11000000=0,54, что свидетельствует о присутствии риска инвестора, которому рекомендовано дополнительно оценить проект относительно его финансовой устойчивости.

Для точной оценки целесообразности сотрудничества необходимо произвести расчеты с учетом заемных средств и без них. Рекомендуется оформлять партнерство только с теми представителями бизнеса, проект которых стабилен и без кредитов. В такой ситуации можно судить о том, что займ был оформлен с целью продвижения предпринимательства, а не для погашения плановых обязательств. Формула по балансу может включать доходы, планируемые по результатам деятельности в будущем периоде. Они учитываются в сумму общего капитала.

Пример

Владельцу станции технического обслуживания необходимы инвестиции в бизнес 10000000 рублей. Собственный капитал проекта составляет 12000000 рублей. Для обеспечения его функционирования были приобретены помещение, оборудование и необходимые инструменты общей стоимостью в 16000000 рублей. Предпринимателем ранее был оформлен банковский кредит. На момент оценки финансового положения компании ему осталось погасить 30000000 рублей.

Показатель устойчивости бизнеса соответствует (12000000+3000000)/16000000=0,94. Без учета кредитных средств он равняется 12000000/16000000=0,75. Поскольку в обеих ситуациях показатель оптимален, то инвестор может не бояться за инвестированные средства.

15. Система показателей оценки финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия — это движение денежных потоков, обслуживающих производство и реализацию его продукции.

Между развитием производства и состоянием финансов существует и прямая, и обратная зависимость.

Финансовое состояние хозяйствующей единицы находится в прямой зависимости от объемных и динамических показателей движения производства. Рост объема производства улучшает финансовое состояние предприятия, а его сокращение, напротив, ухудшает. Но и финансовое состояние в свою очередь влияет на производство: замедляет его, если ухудшается, и ускоряет, если увеличивается.

Чем выше темпы роста производства на предприятии, тем выше выручка от реализации продукции, а следовательно, и прибыль.

Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к погашению долговых обязательств и саморазвитию на фиксированный момент времени.

Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Анализ финансового состояния фирмы включает блоки представленные на рис 3.

Рис. 3 Основные блоки анализа финансового состояния предприятия

Показатели финансовой и рыночной устойчивости предприятия

Коэффициент капитализации, или коэффициент соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников). Он представляет собой отношение всего привлеченного капитала к собственному и определяется по следующей формуле:

Привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства») / cобственный капитал (итог первого раздела пассива «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент дает представление о том, каких источников средств у организации больше — привлеченных (заемных) или собственных. Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств. Критическое значение данного показателя составляет 0,7, Если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной.

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле:

Читайте так же:  Сколько дней в году оплачивается больничный лист по уходу за ребенком

Собственные оборотные средства (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы» минус итог первого раздела актива «Внеоборотные активы») делить на cобственный капитал (итог первого раздела пассива баланса «Капитал и резервы»).

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 — 0,5.

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал прибавить долгосрочные кредиты и займы делить на валюту (итог) баланса.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая — за счет заемных. Этот показатель исчисляется по следующей формуле:

Собственный капитал делить на заемный капитал.

Коэффициент заемных средств (коэффициент концентрации привлеченного капитала) показывает удельный вес кредитов, займов и кредиторской задолженности в общей сумме источников имущества организации. Величина этого показателя не должна быть более 0,3.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает соотношение между долгосрочными пассивами (обязательствами) и долгосрочными (внеоборотными) активами:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива баланса) Внеоборотные активы (первый раздел актива баланса)

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств — определяется так:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на Долгосрочные обязательства + собственный капитал (сумма итогов первого и второго разделов пассива баланса).

Этот коэффициент характеризует удельный вес долгосрочных источников средств в общей сумме постоянных пассивов организации.

Коэффициент структуры привлеченного капитала выражает долю долгосрочных пассивов в общей сумме привлеченных (заемных) источников средств:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива баланса) делить на привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса).

[1]

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива) прибавить собственный капитал (первый раздел пассива) делить на валюту (итог) баланса.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени запасы товарно-материальных ценностей сформированы за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных. Этот показатель определяется по следующей формуле:

Собственные источники средств минус внеоборотные активы делить на материально-производственные запасы(из второго раздела актива).

Нормативное значение этого показателя должно составлять не менее 0,5. Другим показателем, характеризующим состояние оборотных активов, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств. Он является обратным по отношению к предыдущему показателю:

Видео удалено.
Видео (кликните для воспроизведения).

Нормативное значение этого коэффициента — больше единицы, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать двух.

Коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств). Он может быть определен по следующей формуле:

Денежные средства прибавить краткосрочные финансовые вложения делить на собственные источники средств минус внеоборотные активы.

Этот показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, то есть в форме оборотных активов, обладающих максимальной ликвидностью. У нормально работающей организации данный показатель варьируется в пределах от нуля до единицы.

Индекс постоянного актива (коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств) — это коэффициент, выражающий долю внеоборотных активов, покрываемых источниками собственных средств. Он определяется по формуле:

Внеоборотные активы делить на собственные источники средств.

Примерное значение этого показателя составляет 0,5 — 0,8.

Коэффициент реальной стоимости имущества. Этот показатель определяет, какую долю в стоимости имущества организации составляют средства производства. Он исчисляется по следующей формуле:

Суммарная стоимость основных средств, сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенного производства делить на общую стоимость имущества организации (валюта баланса).

Данный коэффициент отражает долю в составе активов того имущества, которое обеспечивает основную деятельность организации (т.е. выпуск продукции, производство работ, оказание услуг).

Нормальным считается такое значение данного показателя, когда реальная стоимость имущества составляет более половины общей стоимости активов.

Коэффициент соотношения оборотных (текущих) активов и недвижимого имущества. Он исчисляется по следующей формуле:

Оборотные активы (второй раздел актива баланса) делить на недвижимое имущество (из первого раздела актива баланса).

В качестве минимального нормативного значения этого показателя может быть взята величина 0,5. Более высокое его значение свидетельствует о повышении производственных возможностей данной организации.

Показателем финансовой устойчивости является также коэффициент устойчивости экономического роста, исчисляемый по следующей формуле:

Чистая прибыль минус дивиденды, выплаченные акционерам делить на cобственный капитал.

Этот показатель характеризует стабильность получения прибыли, остающейся в организации на ее развитие и создание резервов.

Коэффициент чистой выручки по следующей формуле:

Чистая прибыль плюс амортизационные отчисления делить на выручка от реализации продукции, работ, услуг.

Этот показатель выражает удельный вес той части выручки, которая остается в распоряжении данной организации (т.е. чистой прибыли и амортизационных отчислений).

43. Показатели покрытия и их расчет Коэффициент покрытия — определение

Коэффициент покрытия — финансовый коэффициент, равный отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам(текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании.

Коэффициент покрытия рассчитывается в программе ФинЭкАнализ в блоке Анализ платежеспособности.

Коэффициент покрытия — что показывает

Коэффициент покрытия показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.

Коэффициенты ликидности представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа:

коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов;

коэффициент покрытия — для инвесторов;

коэффициент быстрой ликвидности — для банков.

Читайте так же:  Бизнес план зоомагазина с расчетами как открыть с нуля, что нужно

Коэффициент покрытия — формула

Общая формула расчета коэффициента:

Формула расчета по группам активов и пассивов:

А1 — наиболее ликвидные активы; А2 — быстрореализуемые активы; А3 — медленнореализуемые активы; П1 — наиболее срочные обязательства; П2 — краткосрочные пасиивы

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:

стр.610 + стр.620 + стр.660

где стр.290, стр.610, стр.620, стр.660 — строки бухгалтерского баланса (форма №1)

Коэффициент покрытия — значение

Нормальным считается значение коэффициента 1.5 — 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

44. Бесприбыльный оборот предприятия и его определение

Соотношение между частью величины покрытия, идущей на формирование прибыли, и постоянными издержками определяется ключевым индикатором – бесприбыльным оборотом. Бесприбыльный оборот соответствует такому объему реализации продукции, при котором прибыль у предприятия равна нулю. При бесприбыльном обороте величина покрытия в стоимостном выражении соответствует постоянным издержкам. Предыдущая формула легко трансформируется в формулу по определению величины бесприбыльного оборота (величина покрытия – постоянные издержки, а валовая выручка – бесприбыльный оборот) . Бесприбыльный оборот=(Постоянные издержки/коэффициент покрытия)*100 (2.19)Бесприбыльный оборот исчисляется в стоимостных единицах измерения и показывает минимально допустимую валовую выручку предприятия. Из формулы видно, что уменьшение коэффициента покрытия вызывает увеличение бесприбыльного оборота, что является одним из факторов, снижающих надежность деятельности предприятия. Иными словами, предприятие становится более уязвимым на случай незапланированного снижения объемов реализации продукции и соответственно уменьшения валовой выручки. Степень уязвимости предприятия в данном случае может быть определена показателем – запас надежности .

Что такое коэффициент покрытия инвестиций?

Экономическое развитие невозможно без новых проектов, а для их разработки нужны инвестиции. Как известно, вложение средств всегда сопряжено с рисками. Поэтому для определения экономической обоснованности вложений рассчитывается коэффициент покрытия инвестиций.

Определение

В инвестиционном процессе период окупаемости и покрытие вложений являются двумя важными показателями. С их помощью можно не только принять взвешенное решение, но и распределить деньги с наибольшей выгодой.

В широком смысле коэффициент покрытия инвестиций (КПИ) включает категорию показателей, с помощью которых можно определить уровень ликвидности в разных направлениях. Он показывает, какой процент активов финансируется за счет собственных средств, а какой — долгосрочными ссудами. В этом случае коэффициент рассчитывают путем соотношения активов к совокупному размеру задолженности. Этот способ дает возможность инвестору оценить потенциальную рентабельность и шанс наступления банкротства.

КПИ также называют показателем финансовой устойчивости, так как он отражает уровень финансовой зависимости от внешних источников средств. Анализируется коэффициент финансовой устойчивости/покрытия инвестиций совместно с показателями ликвидности и платежеспособности.

Предназначение

Перед принятием решения о предоставлении или получении заемных средств нужно обосновать вывод о том, сможет ли организация обеспечить нагрузку по задолженности и в каком объеме. Эту информацию можно получить, рассчитав КПИ.

Имея данные об обеспеченности активов собственными средствами, руководство получает возможность быстро принимать решения об изменении метода управления активами и/или о привлечении средств на расширение бизнеса, и даже предупредить возможное банкротство.

Функции КПИ

Среди большого их количества можно выделить несколько основных.

  • Получение достоверных данных о платежеспособности: сможет ли организация своевременно погашать задолженность.
  • Определение показателя оборотных активов.
  • Принятие решения: по данным коэффициента делаются выводы относительно эффективности инвестирования.
  • КПИ показывает объем капитала, заработанного за определенный период (месяц, квартал и т. д.).
  • Определение минимального уровня операционного дохода, необходимого для обслуживания процентов.
  • Расчет требуемой величины поступлений, которые понадобятся для покрытия долга в течение года.
  • С помощью КПИ можно рассчитать, во сколько раз доход организации превышает процентные выплаты.
  • Расчет постоянных финансовых затрат, которые могут быть профинансированы доходом.

Расчет КПИ регламентируется стандартами БУ. Дело в том, что формул для расчета показателя существует несколько. Рассмотрим самые основные из них.

КП = Оборотные активы (ОА) / Текущие обязательства (ТО).

▪ имеющиеся в кассе и на счетах средства;

▪ общая стоимость запасов;

▪ задолженность перед госбюджетом;

В таком виде коэффициент покрытия инвестиций показывает уровень платежеспособности организации. Однако по полученным значениям нельзя принять решение о том, достаточно ли у организации средств для выплат по обязательствам. К моменту наступления срока погашения задолженности организации потребуются наличные и безналичные средства, а запасы и дебиторская задолженность являются менее ликвидными активами.

КПИ по инвестициям:

КП = Доход до налогообложения и уплаты процентов / Процент по ссудам.

Трактовка результатов представлена в таблице.

Оптимальное значение Больше 0,9
3-4 Организация может не только рассчитаться по долгам, но и сформировать резерв средств
Более 4 Организация практически не использует ссуды
Менее 1 Предприятие не может рассчитаться по обязательствам
1 Вся полученная прибыль направляется на погашение долга

[3]

КПИ по задолженности:

КП = (Операционный доход — Операционные затраты) / Задолженность,

КП = Чистый операционный доход / Общая сумма задолженности.

Данный коэффициент покрытия инвестиций дает возможность оценить реальную возможность компании оплатить задолженность за счет собственных средств в случае возникновения требования погасить долги всем кредиторам.

Коэффициент покрытия инвестиций по балансу

Если у объекта вложений капитал включает в основном заемные средства, а активы неликвидны, тогда инвестор может отказаться от вложений. Определяется этот показатель следующим образом:

КП = (Собственный капитал + Долгосрочный кредит) / I раздел пассива.

Коэффициент покрытия инвестиций (формула по балансу) = (стр. 1400 + стр. 1530) / стр. 1700.

Если значение КПИ больше или равно 1, то можно сделать вывод о платежеспособности компании. Если КПИ

Коэффициент покрытия инвестиций – основа оценки финансовой состоятельности проекта

Коэффициент покрытия инвестиций – способ оценки финансовой устойчивости объекта вложений. Он позволяет определить, какую часть финансирования формируют устойчивые пассивы: собственный капитал и долгосрочные обязательства. Если активы компании неликвидны и она неспособна в полной мере погашать свои текущие счета – Кпи падает. Его нормативное значение – от 0,7 до 0,9. Завышенный показатель свидетельствует о недостаточном использовании источников заемного финансирования. Базой для расчета служат данные бухгалтерского баланса.

Читайте так же:  Проводка депонированной заработной платы

Инвестор заинтересован в получении адекватной финансовой отдачи от проекта, в который он направил свои финансовые ресурсы. При этом определить выгодность вложений можно не только по результатам, но уже в начале его реализации. Для этих целей используется специальный показатель, который можно рассчитать на базе публичных сведений из финансовой отчетности.

Коэффициент покрытия инвестиций (Кпи), или показатель долгосрочной финансовой независимости (Пдфн) – это относительный индикатор, который позволяет определить, какая доля активов компании может быть сформирована за счет стабильных источников – собственных средств и долгосрочных обязательств.

Справка! Показатель покрытия инвестиций позволяет оценить финансовую устойчивость объекта вложения. Если проект содержится за счет активов с низким уровнем ликвидности или за счет краткосрочных обязательств, то инвестирование в него может рассматриваться как рискованное.

Собственные средства и долгосрочные пассивы могут рассматриваться как надежный источник обеспечения объекта инвестиций: не менее 12 месяцев они будут находиться в распоряжении компании. Их не придется экстренно изымать из проекта для покрытия текущих обязательств.

Справка! Под долгосрочными пассивами в финансовом анализе принято понимать заемное финансирование из любых источников со сроком использования – более 1 года.

На базе Кпи можно оценить эффективность функционирования предприятия или надежность проекта; вероятность наступления банкротства или провала. Чаще всего индикатор долгосрочной финансовой независимости рассчитывается вкупе с показателем текущей ликвидности, которая также оценивает обеспеченность компании ликвидными активами.

Справка! Если полученное по итогам расчетов значение коэффициента окажется в пределах нормативного интервала, то инвестиции в проект или бизнес будут характеризоваться низким уровнем риска.

Таблица 1. Факторы изменения показателя покрытия инвестиций

1. Компания оказывается не в состоянии погашать свои текущие счета

1. Погашение текущих обязательств не повлечет за собой утраты стабильного финансового положения компанией

2. Активы предприятия сложно реализовать в краткосрочном периоде

2. Расширяется база ликвидных активов (увеличиваются показатели текущей, быстрой, абсолютной ликвидности)

3. Обязательства требуют погашения в течение 12 месяцев

3. Растет объем пассивов с погашением более 1 года

Справка! Поскольку информацию для расчета Кпи можно взять из открытой финансовой отчетности, то многие кредитные учреждения используют этот показатель для оценки риска предоставления займа организации.

Формула расчета коэффициента покрытия инвестиций

Для того чтобы определить, покроет ли финансовый результат проекта направленные в него инвестиции, стоит воспользоваться сведениями из финансовой отчетности компании.

Важный момент! Если речь идет о новом бизнесе или проекте, то для расчета индикатора можно использовать сведения месячной или квартальной отчетности.

Основой для проведения расчетов выступают сведения из бухгалтерского баланса компании:

  • Долгосрочные обязательства (стр.1400);
  • Собственный капитал (стр. 1300)
  • Общий капитал или валюта баланса (стр. 1700).

Справка! По результатам расчета можно будет выяснить, какую долю пассива занимают самые стабильные его части – собственные средства и обязательства с длительным сроком погашения.

На практике используется такой вариант формулы определения коэффициента долгосрочной финансовой независимости:

Кпи = (ДО+СК)/ОК, где

ДО – долгосрочные обязательства;

СК – собственный капитал;

ОК – общий капитал.

Важный момент! Если у компании в балансе присутствуют значительные доходы будущих периодов (стр. 1530), то для точности оценки их прибавляют к собственному капиталу.

Для удобства практического использования приведенную выше формулу можно интерпретировать в статьях бухгалтерского баланса

КПИ = (ст. 1300 + с. 1400) / ст. 1700

Нормативное значение индикатора

В финансовом анализе приводится точное нормативное значение коэффициента покрытия инвестиций, которое позволяет оценить эффективность инвестиций. Поскольку речь идет о наличии у компании базы стабильных пассивов для финансирования активов, то нормативное значение одинаково для всех отраслей экономики и масштабов деятельности компаний.

Таблица 2. Нормативы КПИ

Инвестиции покрываются полностью, проект имеет минимальный уровень риска

Оптимальное значение показателя

Проект характеризуется повышенным уровнем риска

Анализ коэффициента покрытия вложенных средств требует учета нескольких важных факторов:

  • Если показатель выше 0,9, то объект вложений можно рассматривать как надежный, однако это также свидетельствует о недостаточно эффективном использовании источников краткосрочного заемного финансирования.
  • Если показатель близок к оптимальному значению (0,6-0,7), то вероятность потери вложенных средств может наступить только при условии возникновения существенных внешних шоков (недобросовестность партнеров, колебания валютного курса и т. п.).

Примеры расчета коэффициента

Видео удалено.
Видео (кликните для воспроизведения).

Рассмотреть процесс расчета и анализа показателя долгосрочной финансовой независимости можно на базе практических примеров. В качестве объектов оценки выбраны предприятия разной отраслевой принадлежности и масштаба деятельности:

Источники


  1. CD-ROM. Лекции для студентов. Юридические науки. Диск 1. — Москва: Высшая школа, 2016. — 251 c.

  2. Под. Ред. Ванян, А.Б. Афоризмы о юриспруденции: от античности до наших дней; Рязань: Узорочье, 2013. — 528 c.

  3. Соколова Э. Д. Правовое регулирование финансовой деятельности государства и муниципальных образований; Юриспруденция — Москва, 2009. — 264 c.
  4. Сборник постановлений пленума верховного суда СССР. (1924-1977 гг.) (комплект из 2 книг). — М.: Известия Советов народных депутатов СССР, 2016. — 822 c.
Коэффициент покрытия инвестиций что показывает
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here